Dívida ou Equity: Qual é melhor para para seu negócio?

Descubra a melhor opção para captar recursos para o seu negócio, entre dívida ou equity, e saiba a importância do valuation neste processo.

Ao buscar financiamento para seu negócio, surgem duas opções principais: levantar capital por meio de dívida ou por meio da venda de equity. Essas duas opções apresentam vantagens e desvantagens, e a escolha dependerá do contexto e das necessidades específicas de cada empresa. Neste artigo, vamos explorar os cenários em que é mais adequado levantar capital com endividamento e os cenários em que a venda de equity é a melhor opção. Além disso, discutiremos a importância de ter um valuation em ambos os casos.

Dívida: quando é a melhor opção?

1. Taxas de juros favoráveis: se as taxas de juros estiverem baixas, é possível obter empréstimos a uma taxa atrativa, o que reduz o custo do capital para a empresa.

2. Fluxo de caixa estável: empresas que possuem um fluxo de caixa estável e previsível têm mais facilidade em honrar seus compromissos financeiros. Nesse caso, a dívida pode ser uma opção segura e viável.

3. Preservação do controle acionário: ao contrair empréstimos, a empresa mantém o controle acionário, pois não precisa diluir sua participação vendendo ações. Isso é especialmente importante quando os fundadores desejam manter o controle sobre a estratégia e as decisões do negócio.

Equity: quando é a melhor opção?

A venda de equity, ou seja, de participação acionária na empresa, também pode ser uma alternativa interessante em determinados cenários. Vejamos alguns deles:

1. Escassez de recursos financeiros: se a empresa não possui fluxo de caixa suficiente para pagar juros e principal de dívidas, captar recursos por meio da venda de equity pode ser a única opção viável.

2. Acesso a conhecimento e rede de contatos: ao buscar investidores estratégicos, a empresa pode se beneficiar do conhecimento, experiência e rede de contatos dos investidores, o que pode impulsionar seu crescimento e sucesso.

3. Financiamento para expansão: se o objetivo da captação de recursos é financiar um projeto de expansão, a venda de equity pode ser uma opção mais atrativa. Os investidores estão mais propensos a investir em projetos de longo prazo que têm potencial de gerar retornos expressivos.

A importância do valuation no processo de levantamento de capital via Dívida ou Equity

Seja qual for a opção escolhida, é fundamental ter um valuation preciso da empresa. O valuation é a estimativa do valor econômico da empresa e serve como base para negociação tanto na captação de dívida quanto na venda de equity.

No caso da dívida, o valuation ajuda a determinar a capacidade da empresa de honrar seus compromissos financeiros e a estabelecer limites de endividamento que sejam sustentáveis. Além destes pontos, demonstra a solidez financeira da empresa aos credores, o que facilita a captação de recursos e também favorece taxas de juros menores para a empresa.

Já na venda de equity, o valuation é crucial para determinar a participação acionária que será oferecida aos investidores e o valor do investimento. Um valuation preciso é essencial para evitar diluições excessivas e garantir que a empresa esteja captando recursos suficientes para suas necessidades.

Ao decidir entre dívida ou equity para levantar capital, é importante analisar o contexto da empresa e suas necessidades específicas. A captação de dívida pode ser uma opção viável quando as taxas de juros estão favoráveis e a empresa possui um fluxo de caixa estável. Por outro lado, a venda de equity pode ser a melhor opção quando há escassez de recursos financeiros ou quando se busca acesso a conhecimento e rede de contatos.

Independentemente da opção escolhida, é fundamental ter um valuation preciso da empresa. O valuation serve como base para negociações e ajuda a garantir uma captação de recursos adequada às necessidades e objetivos da empresa. A Cornerstone Partners pode auxiliá-lo nos serviços de avaliação de empresas, planejamento estratégico e captação de recursos, além de auxiliá-lo a optar entre o dívida ou equity.

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Impacto das Taxas de Juros no Valuation das Empresas

Descubra como o aumento das taxas de juros afeta o valor das empresas e o custo de capital

Neste texto, abordaremos o impacto das taxas de juros no valuation das empresas. Para isso, é importante entender o que são as taxas de juros, como elas estão atualmente no Brasil e no mundo, e como elas afetam o custo de capital das empresas.

O que são as taxas de juros?

As taxas de juros são o custo do dinheiro emprestado, ou seja, a remuneração que uma pessoa ou empresa paga ao tomar um empréstimo. Elas são determinadas pelos bancos centrais de cada país, que usam a política monetária para influenciar a atividade econômica. Quando as taxas de juros estão altas, o custo de tomar empréstimos é maior, o que desestimula o consumo e o investimento. Já quando as taxas de juros estão baixas, o custo do dinheiro é menor, o que incentiva a atividade econômica.

Taxas de juros no Brasil

Atualmente, as taxas de juros no Brasil estão em patamares historicamente altos. Isso ocorre devido à política monetária contracionista adotada pelo Banco Central.

Taxa Selic: A taxa básica de juros do Brasil, a Selic, está atualmente em 10,50% ao ano. Essa taxa é definida pelo Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central do Brasil (BC) a cada seis semanas, com o objetivo de controlar a inflação.

Segundo maior juro real do mundo: Em comparação com outros países, o Brasil possui o segundo maior juro real do mundo, atrás apenas do México. Essa taxa real, que considera a Selic descontando a inflação projetada, é de 5,90% ao ano.

Ciclo de cortes: Apesar de ter o segundo maior juro real do mundo, o Brasil vem em um ciclo de cortes da Selic desde agosto de 2023. Na última reunião do Copom, em maio de 2024, a taxa foi reduzida em 0,50 ponto percentual, pela sexta vez consecutiva.

Perspectivas: As expectativas para o futuro das taxas de juros no Brasil são mistas. Alguns analistas acreditam que o Copom continuará cortando a Selic gradualmente, enquanto outros defendem que a taxa pode ser mantida estável por um período mais prolongado.

Taxas de juros no Mundo

Cenário diverso: As taxas de juros variam significativamente entre os diferentes países do mundo. Nações desenvolvidas, como os Estados Unidos, possuem taxas de juros baixas, enquanto países em desenvolvimento, como a Argentina, apresentam taxas bem mais elevadas.

Aumento da taxa de juros nos EUA: Nos últimos meses, o Banco Central dos Estados Unidos (Fed) vem elevando sua taxa de juros básica para combater a alta da inflação. Esse movimento tem gerado um efeito cascata, levando outros países a também aumentarem suas taxas.

Desaceleração global: Apesar da tendência de alta em alguns países, existe a preocupação de que o aumento das taxas de juros possa desacelerar a economia global. Essa é uma das principais discussões entre os líderes mundiais e economistas no momento.

Impacto das taxas de juros no valuation das empresas

As taxas de juros têm impacto direto no valuation das empresas, pois afetam o custo de capital, que é a taxa de retorno exigida pelos investidores para aplicar seu dinheiro em uma determinada empresa. Quando as taxas de juros estão altas, o custo de capital de uma empresa também é elevado, pois os investidores exigem uma maior remuneração para compensar o risco do investimento. Isso reduz o valor presente dos fluxos de caixa futuros da empresa, afetando negativamente o valuation.

Além disso, o aumento das taxas de juros também pode levar a um aumento dos custos de empréstimos para as empresas, o que reduz sua capacidade de investimento e crescimento. Empresas que dependem fortemente de empréstimos para financiar suas operações podem enfrentar dificuldades em um cenário de taxas de juros elevadas.

Em resumo, o aumento das taxas de juros tem um impacto significativo no valuation das empresas. O custo de capital mais elevado e o aumento dos custos de empréstimos reduzem o valor presente dos fluxos de caixa futuros da empresa, afetando negativamente seu valuation. É importante que empresas e investidores acompanhem de perto as mudanças nas taxas de juros, pois elas podem impactar diretamente o valor dos negócios.

A Cornerstone Partners auxilia empresários a conduzir a gestão de seus negócios nos mais diversos momentos de mercado.

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O Momento Correto de Vender sua Empresa: O que Considerar?

Descubra os fatores cruciais que você deve considerar antes de tomar a decisão de vender sua empresa.

Você construiu seu negócio com muito esforço e dedicação, mas chega um momento em que pode surgir a dúvida: é o momento certo de vender minha empresa? Essa é uma pergunta comum entre empreendedores, e a resposta não é tão simples. Vários fatores devem ser considerados, desde a possibilidade de sucessão até o momento do mercado, ciclo do negócio e necessidade de capital. Neste artigo, iremos explorar esses aspectos para ajudar você a tomar uma decisão informada.

Sucessão

Um dos principais motivos que levam os empreendedores a considerar a venda de sua empresa é a falta de sucessão. Muitas vezes, o fundador deseja se aposentar ou iniciar um novo empreendimento, e a venda do negócio é uma forma de garantir a continuidade das operações. Nesse caso, uma das alternativas é buscar um evento de liquidez parcial, incorporando um novo sócio, ou a venda total do negócio.

Momento de mercado

O momento do mercado é outro fator crucial a ser considerado na decisão de vender uma empresa. Se o setor em que você atua está em alta, com boas perspectivas de crescimento e valorização, pode ser um momento propício para vender. Por outro lado, se o mercado está em baixa ou passando por transformações que podem afetar negativamente seu negócio, pode ser mais prudente esperar por uma melhora antes de colocar sua empresa à venda.

Ciclo do negócio

O ciclo do negócio também é um aspecto relevante. Empresas passam por diferentes fases ao longo de sua existência, desde a fase inicial de crescimento acelerado até a maturidade e estabilização. O melhor momento para vender uma empresa é quando ela apresenta um histórico sólido de crescimento e quando o seu mercado está em expansão.

Muitas vezes, o empresário pensa o inverso. Quando está crescendo, não quer vender. Já quando enfrenta um momento mais desafiador, decide iniciar um processo de venda. Dado que os compradores compram um futuro, é muito mais crível apresentar premissas de crescimento acentuadas (muitas vezes superiores a projeção de crescimento da indústria) se o histórico estiver em linha com essas premissas.

Necessidade de capital

A empresa precisa de uma nova liderança para levá-la ao próximo nível ou requer um investimento adicional significativo para continuar crescendo? Os empresários devem ser honestos sobre essas dinâmicas e determinar se encontrar uma solução é preferível à venda da empresa (seja de 100% ou venda parcial). Devem considerar se desejam investir o tempo e o esforço necessários. Talvez seu conjunto de habilidades ou capital disponível crie limitações que ele não está mais disposto a desenvolver. 

Decisão sobre Vender Sua Empresa

Em resumo, a decisão de vender sua empresa é complexa e envolve uma série de fatores a serem considerados. A possibilidade de sucessão, o momento do mercado, o ciclo do negócio e a necessidade de capital são aspectos importantes a serem avaliados. Cada caso é único, e é fundamental buscar orientação profissional e analisar cuidadosamente as circunstâncias antes de tomar uma decisão. Considera vender sua empresa? A Cornerstone Partners pode te auxiliar.

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